Вчера Федеральная служба по финансовым рынкам опубликовала проект приказа, разрешающий большинству российских эмитентов полностью размещаться на зарубежных площадках. Сейчас эта возможность ограничена четвертью от общего объема. В целом это, безусловно, очень позитивное решение, которое назрело давно. Нет смысла держать дверь закрытой, если все лезут в окно, отмечает высокопоставленный чиновник, близкий к правительству, напоминая, что есть целый ряд способов обойти существующие ограничения.

«Я не верю в административные барьеры, я верю в преимущества, которые мы должны создавать», — солидарен заместитель председателя ЦБ Сергей Швецов. Сохранение ограничений как долгосрочная стратегическая цель стоять не может, потому что они приводят к тому, что бизнес структурирует свои компании, используя холдинги за пределами России, а это, наверное, худшее, что может быть, добавляет он.

В то же время, хорошо известно, куда выложена дорога благими намерениями. Именно туда может отправиться ликвидность [ликвидность] российского рынка, если чиновники не сумеют вовремя создать ему те самые преимущества. «Без центрального депозитария и иностранного номини у нас нет шансов конкурировать за объемы размещения российскими компаниями», — признает Швецов. В итоге выходит, что перспективы создания международного финансового центра, которое так активно продвигает президент Дмитрий Медведев, могут быть похоронены его же поручением снять вышеуказанные ограничения. Очень сложно будет убедить российские компании размещаться здесь, не предъявив им очевидных преимуществ. Пока же все карты на руках у западных площадок — и инфраструктура, и широкий пул инвесторов, и развитая юридическая база.

Остается надеяться, что волей президента и усилиями заинтересованных ведомств многолетние страдания центрального депозитария все же будут завершены, а биржи не слишком затянут с объединением. Ведь если предложения ФСФР будут приняты и вступят в действие, для качественного улучшения инфраструктуры отечественного рынка останется совсем немного времени. В противном случае эмитенты радостно выстроятся в длинную очередь на западные площадки, увозя с собой свои акции, надежды на МФЦ, на развитие российского рынка и перспективы объединенной биржи.